2024汽車供應(yīng)鏈“雙百強(qiáng)”出爐

8月22日，中國汽車報(bào)社和羅蘭貝格聯(lián)合編制的《2024全球汽車供應(yīng)鏈核心企業(yè)競爭力白皮書》（簡稱《白皮書》）正式發(fā)布。其中，“全球汽車供應(yīng)鏈百強(qiáng)”和“中國汽車供應(yīng)鏈百強(qiáng)”兩份名單引起業(yè)界廣泛關(guān)注。

羅蘭貝格全球合伙人袁文博表示，全球汽車零部件發(fā)展趨勢展現(xiàn)出營收規(guī)模趨穩(wěn)、盈利能力反彈、“雙輪”持續(xù)驅(qū)動三大特點(diǎn)。2023年全球百強(qiáng)企業(yè)整體營收同比增長13.2%，汽車零部件供應(yīng)商2023年整體利潤率6.1%，相較于2022年的5.4%上漲明顯。

百強(qiáng)榜單中，有三家中國企業(yè)進(jìn)入前二十，分別是寧德時代、濰柴集團(tuán)和華域汽車，這代表著中國零部件企業(yè)的深厚積累與創(chuàng)新能力。

從中國百強(qiáng)零部件企業(yè)不同業(yè)務(wù)板塊利潤率來看，新能源板塊利潤率最高，為15%；電子板塊、輕量化板塊、發(fā)動機(jī)板塊和其他傳統(tǒng)板塊利潤率分別為4%、5%、4%和7%。

汽車零部件行業(yè)

有望迎來戴維斯雙擊

今年以來，汽車零部件板塊跌幅達(dá)20.59%，整體估值進(jìn)一步降低。復(fù)盤汽車零部件2017年以來的走勢，當(dāng)前估值正處于歷史低位。

2017年—2024年8月，汽車零部件板塊的走勢可劃分為4個階段；在各階段中，景氣周期、供應(yīng)鏈配套突破、價(jià)格因素是影響板塊的主要因素。

目前，板塊估值已降至17.44左右，回到了2019年9月時期的水平，已經(jīng)處于2019年以來的相對底部位置。

展望后續(xù)汽車零部件發(fā)展，全球化和智能化將是主線，有望迎來估值和利潤的戴維斯雙擊；以舊換新政策有望提振國內(nèi)更新需求，提升整體行業(yè)Beta。

華泰證券在最新的汽車行業(yè)深度報(bào)告中，對2023年以來汽車零部件板塊的發(fā)展進(jìn)行了總結(jié)，并表示呈現(xiàn)三個明顯特征：

1. 汽零企業(yè)更加注重全球化開拓。

2. 強(qiáng)車型周期企業(yè)如華為系（包括問界、享界）、理想、比亞迪、小米、奇瑞等頭部自主與新勢力的熱銷，帶給配套企業(yè)較大彈性。

3. AI大模型和機(jī)器人給零部件行業(yè)帶來新催化。

同時，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為全球化和智能化會是下一輪零部件板塊成長的主線，同時建議關(guān)注新車周期帶來的業(yè)績彈性。

18只汽車零部件股業(yè)績報(bào)喜

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至目前，申萬一級行業(yè)汽車零部件行業(yè)個股中，僅萬豐奧威、宗申動力、福耀玻璃等9股錄得上漲，其余170余股全線下跌。菱電電控、圣龍股份、拓普集團(tuán)、旭升集團(tuán)、貝斯特等16股跌幅超50%。

在二級市場持續(xù)下跌的背景下，個別汽車零部件股或存在“錯殺”的情況。根據(jù)機(jī)構(gòu)一致預(yù)測來看，博俊科技、云意電氣、冠盛股份、濰柴動力等11股目標(biāo)上漲空間超40%。

在新能源汽車市場的強(qiáng)勁驅(qū)動下，今年上半年，A股汽車零部件上市公司整體業(yè)績表現(xiàn)亮眼，多家公司實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤的雙增長。

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至目前，46股發(fā)布了半年報(bào)，其中44股實(shí)現(xiàn)盈利，占比近96%。多只行業(yè)龍頭上半年業(yè)績保持高增長勢態(tài)。

千億市值巨頭濰柴動力上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1124.9億元，同比增長5.99%；歸母凈利潤59.03億元，同比增長51.41%。公司利潤增幅遠(yuǎn)超收入、銷量增幅，銷售利潤率達(dá)到近五年同期最好水平。

文燦股份上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8182.04萬元，同比增長488.19%。受益于新能源汽車客戶訂單需求旺盛，公司車身結(jié)構(gòu)件及一體化大鑄件產(chǎn)品在收入結(jié)構(gòu)中的占比增加，公司業(yè)績大幅增長。